這個(gè)春天，風(fēng)云變化的資本市場(chǎng)中，“地方國(guó)資”引人注意。
3月7日晚間，維信諾發(fā)布公告稱，合肥國(guó)資擬受讓公司控股股東西藏知合11.7%股份，幫助合肥鞏固世界上最大的顯示屏基地之一的地位。
就在幾天前，蘇寧易購(gòu)宣布引入深國(guó)際控股（深圳）有限公司、深圳市鯤鵬股權(quán)投資管理有限公司，并公告稱，將在深圳設(shè)立華南地區(qū)總部。
3月3日，成都產(chǎn)業(yè)投資集團(tuán)下屬成都科技服務(wù)集團(tuán)參與投資的極米科技，也在科創(chuàng)板正式上市。
三家企業(yè)的背后，顯示了地方國(guó)資發(fā)展的新思路——除了培育打造上市公司，還要形成資本投資的矩陣。2021年《政府工作報(bào)告》中提及要“深入推進(jìn)重點(diǎn)領(lǐng)域改革，更大激發(fā)市場(chǎng)主體活力”，重點(diǎn)是“深入實(shí)施國(guó)企改革三年行動(dòng)，做強(qiáng)做優(yōu)做大國(guó)有資本和國(guó)有企業(yè)。深化國(guó)有企業(yè)混合所有制改革”。
“在雙循環(huán)新發(fā)展格局下，科技創(chuàng)新是經(jīng)濟(jì)大循環(huán)和高質(zhì)量發(fā)展的驅(qū)動(dòng)器�！敝袊�(guó)新經(jīng)濟(jì)智庫首席研究員、灣區(qū)新經(jīng)濟(jì)研究院院長(zhǎng)朱克力對(duì)此評(píng)價(jià)稱，隨著所投資產(chǎn)業(yè)鏈的延長(zhǎng)和融通發(fā)展，對(duì)地方國(guó)資而言，逐漸構(gòu)建出一個(gè)跨賽道、跨地域、跨資本屬性的創(chuàng)新生態(tài)，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中可以形成超越其傳統(tǒng)勢(shì)能的綜合新優(yōu)勢(shì)。
01、深圳模式
國(guó)企引入民資與國(guó)資進(jìn)入民企并行不悖，符合異質(zhì)產(chǎn)權(quán)多元化的混改取向。
此次入股的深國(guó)際和鯤鵬資本兩家國(guó)資企業(yè)，實(shí)控人均是深圳國(guó)資委。作為地方國(guó)資的領(lǐng)頭羊，“深圳國(guó)資系”的版圖早已突破了扎根本地的傳統(tǒng)路徑。
深圳市國(guó)資委黨委書記、主任余鋼此前曾透露，深圳國(guó)資戰(zhàn)略目標(biāo)是堅(jiān)持“深耕深圳、立足粵港澳大灣區(qū)、面向全國(guó)、走向世界”，推動(dòng)深圳國(guó)資從城市型國(guó)資向區(qū)域型、全國(guó)性、國(guó)際化國(guó)資跨越，在國(guó)家和省、市重大戰(zhàn)略中發(fā)揮更大作用。
此次入股蘇寧，正是深圳國(guó)資系在長(zhǎng)三角和產(chǎn)業(yè)的布局。
一方面，公告中，蘇寧易購(gòu)將在深圳設(shè)立華南地區(qū)總部，充分依托產(chǎn)業(yè)投資人的本地資源優(yōu)勢(shì)，全面提升公司在華南地區(qū)尤其是在大灣區(qū)的經(jīng)營(yíng)能力及企業(yè)品牌知名度，有效提升市場(chǎng)占有率。
這意味著，深圳電商行業(yè)將獲“一翼”。作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展最突出的一線城市代表，此前，深圳曾一直因缺少重量級(jí)電商企業(yè)被詬病，此次入股蘇寧易購(gòu)，補(bǔ)上一塊重要的拼圖。
另一方面，這也是深圳在粵港澳大灣區(qū)的又一布局。公開資料顯示，江蘇、上海、杭州、南京、嘉興、寧波、長(zhǎng)沙、北京、西安、新鄉(xiāng)、武漢等地也不乏深圳國(guó)資的身影。而深圳國(guó)資旗下的地產(chǎn)公司深物業(yè)內(nèi)部人士曾向第一財(cái)經(jīng)透露，由于深圳可開發(fā)的土地有限，今年公司將持續(xù)向長(zhǎng)三角地區(qū)發(fā)展。據(jù)其了解，下半年深圳公司的一部分員工將調(diào)至江蘇項(xiàng)目。
公開資料顯示，從2004年到2019年，深圳市投資控股有限公司（簡(jiǎn)稱“深投控”）的營(yíng)收、利潤(rùn)總額、總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)分別增長(zhǎng)了14倍、17倍、18倍、20倍。深圳市國(guó)資委及“深投控”相關(guān)負(fù)責(zé)人透露，500強(qiáng)只是“深投控”的起點(diǎn)，未來將對(duì)標(biāo)新加坡投資公司淡馬錫——全球最成功的主權(quán)投資基金之一。
朱克力表示，深圳國(guó)資系的模式，一是立足于引導(dǎo)和賦能產(chǎn)業(yè)發(fā)展的目標(biāo)，二是從地方走向全國(guó)甚至全球，突破了區(qū)域界線，三是具有“雙向混改”的鮮明特征，即國(guó)企引入民資與國(guó)資進(jìn)入民企并行不悖，符合異質(zhì)產(chǎn)權(quán)多元化的混改取向。近年來，由于一些前期通過較高負(fù)債擴(kuò)張的民企在新的市場(chǎng)周期下遭遇流動(dòng)性困難，在此背景下出現(xiàn)了越來越多國(guó)企入股民企的案例，深圳國(guó)資系主動(dòng)進(jìn)擊優(yōu)質(zhì)民企，牽手蘇寧即是其中一例。
02、雙向混改
探索形成國(guó)企與民企深度合作、雙進(jìn)雙贏、多元融合的新模式新體系。
作為改革開放先行者，深圳國(guó)資系的發(fā)展模式很“深圳”。與之相對(duì)應(yīng)的，很多地方國(guó)資也在進(jìn)行著自己的探索。
“設(shè)立基金的目的，是改變招商引資重大項(xiàng)目的扶持方式，由財(cái)政直補(bǔ)為主，向‘投補(bǔ)結(jié)合、以投為主’轉(zhuǎn)變�！背啥际袊�(guó)資委相關(guān)負(fù)責(zé)人說。
他提到的基金是成都去年設(shè)立的重大產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目投資基金（以下簡(jiǎn)稱“成都重產(chǎn)基金”）。公開資料顯示，該基金重點(diǎn)支持投資成都的先進(jìn)制造業(yè)重大支撐性、戰(zhàn)略性項(xiàng)目和產(chǎn)業(yè)鏈的關(guān)鍵項(xiàng)目。值得注意的是，這項(xiàng)基金將“非常廣泛吸納各方投資，設(shè)立相應(yīng)的子基金，打造千億級(jí)的‘1+N’母子基金群”。
不止是成都，其實(shí)，很多城市都在扭轉(zhuǎn)思路，一邊深化國(guó)資國(guó)企改革，一邊利用其推動(dòng)形成項(xiàng)目招引動(dòng)能，助力產(chǎn)業(yè)發(fā)展。
去年底，青島市國(guó)有資本股權(quán)制投資基金創(chuàng)立推介大會(huì)在青島國(guó)際會(huì)議中心舉行，主要目的是充分發(fā)揮資金的集約規(guī)模效應(yīng)，集中力量辦大事，通過創(chuàng)新建立國(guó)有資本收益市場(chǎng)化運(yùn)作機(jī)制，撬動(dòng)社會(huì)資本要素投向戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，助力青島創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)和高質(zhì)量發(fā)展。
對(duì)此，國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心企業(yè)研究所副所長(zhǎng)、研究員項(xiàng)安波曾撰文表示，國(guó)有資本基金化是調(diào)整優(yōu)化國(guó)有經(jīng)濟(jì)布局的重要趨勢(shì)之一，“需要進(jìn)一步利用基金在資本匯聚、風(fēng)險(xiǎn)分散、信息揭示、激勵(lì)約束和促進(jìn)國(guó)有資本形態(tài)轉(zhuǎn)換等方面的機(jī)制優(yōu)勢(shì)”。
在朱克力看來，無論是深圳模式，還是其他城市探索的經(jīng)驗(yàn)，都意味著雙向混改打破了國(guó)企和民企的二元?jiǎng)澐�，以現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)鏈理念和競(jìng)爭(zhēng)中性原則更新傳統(tǒng)認(rèn)知，探索形成國(guó)企與民企深度合作、雙進(jìn)雙贏、多元融合的新模式新體系，不斷增強(qiáng)中國(guó)企業(yè)和中國(guó)經(jīng)濟(jì)的創(chuàng)新力與競(jìng)爭(zhēng)力，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)邁向全球價(jià)值鏈中高端。
03、產(chǎn)業(yè)培育
組建風(fēng)險(xiǎn)投資基金，并策劃天使投資基金，未來將是覆蓋科技型企業(yè)成長(zhǎng)全生命周期的投資平臺(tái)。
兩會(huì)召開以來,“科技創(chuàng)新”成為熱點(diǎn)話題之一。2021年全國(guó)政府工作報(bào)告中，“創(chuàng)新”作為高頻詞匯累計(jì)出現(xiàn)43次，在十四五規(guī)劃中，國(guó)家也提出“把科技自立自強(qiáng)作為國(guó)家發(fā)展的戰(zhàn)略支撐”。
比如，維信諾發(fā)布公告稱，合肥國(guó)資擬受讓公司控股股東西藏知合11.7%股份，目前，合肥已成為世界上最大的顯示屏基地之一。
根據(jù)2月25日合肥科技創(chuàng)新大會(huì)上發(fā)布的《全市科技創(chuàng)新工作報(bào)告》，提出將推動(dòng)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，“推進(jìn)維信諾AMOLED、歐菲光光學(xué)光電等項(xiàng)目投產(chǎn)達(dá)產(chǎn)”已被列入今年的任務(wù)當(dāng)中。
在推動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，地方國(guó)資也開始關(guān)注產(chǎn)業(yè)培育初期。
去年底成都著手組建成都科技創(chuàng)新投資集團(tuán)，成都市科技局局長(zhǎng)丁小斌透露，政府將組建風(fēng)險(xiǎn)投資基金，并策劃天使投資基金，未來將是覆蓋科技型企業(yè)成長(zhǎng)全生命周期的投資平臺(tái)。
朱克力指出，作為地方國(guó)資，要發(fā)揮好科技創(chuàng)新投資基金對(duì)創(chuàng)新企業(yè)培多重價(jià)值，必須深刻理解和不失時(shí)機(jī)地抓住新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革的戰(zhàn)略機(jī)遇，在市場(chǎng)化探索中融合用好人力資本和數(shù)據(jù)要素；要從供需兩端協(xié)同發(fā)力促進(jìn)科技創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)發(fā)展，進(jìn)而在新基建和新消費(fèi)同頻共振中，開辟新的利基市場(chǎng)；要優(yōu)化科技創(chuàng)新布局，推進(jìn)創(chuàng)新生態(tài)、產(chǎn)業(yè)資本、應(yīng)用場(chǎng)景、要素資源系統(tǒng)集成，將產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)再造與產(chǎn)業(yè)鏈提升結(jié)合起來，助推產(chǎn)業(yè)鏈向中高端躍遷。
“由此，隨著所投資產(chǎn)業(yè)鏈的延長(zhǎng)和融通發(fā)展，對(duì)地方國(guó)資而言，逐漸構(gòu)建出一個(gè)跨賽道、跨地域、跨資本屬性的創(chuàng)新生態(tài)，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中可以形成超越其傳統(tǒng)勢(shì)能的綜合新優(yōu)勢(shì)�！敝炜肆φf。（來源：紅星新聞）
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